CICC：维护超过行业评级并将客观价格提高到14.

CICC发表了一份研究报告，该报告表明，由于Qiuti（01478）技术的销售和利润超过了CCM和非Mobile FPM的期望，其收入的预后2025/2026有所改善。股票的当前价格对应于2025/2026的P/E20.6X/16.7倍。银行保持了高性能行业的声誉。非移动电话收入增长率以及中期和长期增长运营的整体设计超出了预期，导致客观价格到2025/2026到P/E23.6X/19.1X相对应，达到14.97港元至67％，比目前的股票价格高出15％。 CICC的主要视图是： 1H25绩效符合预测并超过银行期望 Qiutitanium的收入在一年中增加了15％，达到88.3亿元，而股东的净收入增加了168％，达到3.08亿元。收入。 1H25中利润增长的主要原因：1）产品改进和E蛋白质增长导致上一年的CCM/FPM收入增加了10％/109％。物联网和汽车CCM受益于该行业的繁荣，销售额在1H25增长了48％，CCCM的百分比增加了一年。 FPM受益于低基础和更大的参与，销售额为1H25 60％的年际交往，这增加了单位高价产品的比例，这进一步推动了收入增长。由于该公司的高端战略，移动CCM的销售年度下降了15％，但销售额超过32MP的销售额增加了5.5ppt，一年一年增加了53％。银行认为，单价上涨可以弥补销售额的一些下降。 2）为了提高耕种率和产品结构的优化，1H25的毛利率从上一年增加到2.2ppt，增加到7.4％，其中CCM/FPM的毛利率增加了1.0ppt/15.4ppt，从上一年增加到6.6％/11.7％。 3）屁股Xinjuke公司将亏损转换为利润。 手机产品的结构得到了优化，预计将保持恒定的增长 在稳定的移动电话市场（IDC统计数据1H25全球智能手机运输中增长1.3％ - 年）的背景下，该公司为CCM和手机FPM提供了最佳的产品结构。我们专注于发展。 Pericorp 1H25相机模块的销售额为1060万，比上一年增加了5.9倍，大大高于手机的一般增长率。 FPM超声比在同一时期从去年的1％增加到14％。等待2H25，银行认为该公司可以继续促进高端手机业务并提高相关收入和盈利能力。 非摩托电话字段具有广泛的设计，新的增长引擎正在出现 物联网和1H25的汽车CCM销售额增加了48％ - 年龄增长，增加年度增长为60％。银行认为，这主要是由于智能成像设备和无人机的繁荣繁荣，预计该公司在短期和中期的表现有望提高。带来重要的支持。关于车辆中的CCM，该公司继续跨客户和项目，重点关注收入增长和利润。在中期，该公司及其管理股东通过自己的开发，投资，收购和其他方法建立了XR和机器人CCM，LIDAR，PACKAKE，轻型电动机，轻型电动机，甚至机器的生产能力。该银行凭借其强大的垂直集成能力，认为该公司有望建立一个智能视觉产品平台并开设长期增长空间。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）