Zhengxin Futures：高季节的期望很难抵抗供应压力，

作者：Zhengxin Futures Zhao Ting 我将于2025年9月进入该国，尽管预计聚酯行业有望在“黄金9月和十月”中恢复消费，但几个因素，例如预期的新设备的产生，现有设备的容量的使用以及较低级别的港口库存的积累，但乙烯类乙二醇市场却妨碍了端口的库存。 9月2日，新的生产能力即将推动的消息，当天东部中国市场的价格下跌了1.2％，交换达里亚商品的主要合同的未来价格下跌了2.23％。我看跌的感觉再次变暖。您将来如何看待乙二醇？ 1。对“黄金9月和银十月”的高季节的期望，支持需求的恢复 每年的9月至10月，纺织品和P行业基础进入了传统的最大生产季节。解决秋天并获胜TER订单，聚酯和面料公司开始对乙烯乙二醇需求的季节性篮板进行深入准备。在2025年10月的黄金9月和白银的前夕，对需求恢复的市场期望相对较大。由于2025年上半年美国在中国的“休息时间”，宣布了几个订单，但由于“河流”的“河流”时期的“河流”持续需求在下半年持续不断，因此聚酯行业在全年中保持了高增长率。 截至9月4日，江苏和Zhijiang的化学纤维组织的整体操作率为62.42％，增加了先前数据的0.44％。终端结构订单的平均数量为13.89天，距离上周的aincrease次数为1.17天。 9月，改善了国内面料生产基地的订单。随着新订单的发行，措施少量出售，CU终端面料产品的平均库存水平仍处于高水平。大多数面料制造商主要提供现有订单。在早期阶段有足够的库存，他们不愿意生产和恢复，并且对传统的“黄金九”市场仍然有谨慎的期望。从未来的市场来看，整个面料市场都被订购，主要是交付，并且该行业开始运作相对较热。根据对高季节的期望，多工公司的生态系统热情以低价购买Tylene甘油，这增加了对现货价格的逐步支持。 2。已经投入了一种新设备，库存为负，供应压力大大增加 与需求方面的“黄金9月和银十月”的恢复期望不同，乙二醇的供应方面面临着新的压力回合的集中释放。 800,000吨的乙二醇装置Yulong Yulong Yulong高度观看将进入运营准备阶段，并最初在9月底进行测试。该设备在市场预期范围内置于生产中，但在报价增量之前的供应之前完全反映了价格趋势，因此这是一个重要的抑制器，抑制乙烯乙二醇价格的增长趋势。 目前，乙烯乙二醇的内部运营速率不可或缺，近年来近年来的水平相对较高，煤炭路线的运营速率已超过70％。在碳乙二醇利润持续恢复的背景下，一些公司积极增加了负载，并且某些设备已经在超载运行中。同时，新汉能源的40万吨/年设备也被暂停了很长时间，但还启动了重新启动过程，大大降低了该行业的不活动生产能力。在例如，EO/CO生产装置的EO的持续需求倾向于最大化乙烯乙二醇的产生并维持一般增长，从而加剧了乙烯乙二醇供应的压力。通常，预计乙烯乙二醇的国内生产将在短期内达到更新的最高最高水平，并且供应方集中增加，继续停止市场。 3。港口库存今年达到新闻速度，供需变得累积库存 尽管供应压力逐渐恢复，但乙二醇港口的股票仍处于相对较低的水平，为市场形成了特定的支持。进口数字最近有所下降，导致中国东部港口的库存不断减少。根据Longzhong信息数据，截至2025年9月4日，中国主要港口的乙烯乙二醇（MEG）的总股票为376,300吨，9月1日为13,300吨和13,300吨和8月，28吨的36,900吨大幅下降。积累周期是在随后的阶段输入的，在市场上相对有限的负面影响，为短期价格提供了市场特定的支持。 从库存趋势的角度来看，整个甲基乙二醇的整个市场在2025年上半年继续其“ deplock”模式。随着今年晚些时候的新设备的逐渐实施（例如，Yulong Petrachemical设备测试的800,000吨），现有设备中的负载以及现有的供应供应的现有恢复的供应供应的供应供应。在上半年，供求的结构已改变了“足够的供应”，称“多余的供应”，市场逐渐将“目的地”循环转移到“耕种”阶段。新容量释放的浓度和第四季度的恢复正常将加速累积乙二醇库存​​的离子可以从2025年底到2026年底。 4。一般描述 通常，目前的乙二醇市场的复杂模式是“预期需求，压力供应，库存支持，但趋势较弱”。在短期内，对“ Golden 9月和Silver 10月”的高季节的期望仍然为价格提供特定的支持。除了库存低的基金外，乙烯基因价格还可以保持各种波动。但是，在中期，随着新设备的一个接一个地发生，动作的使用增加，增加进口率恢复并继续释放供应压力，但是终端消费的恢复较弱，而否则聚酯反馈的风险也增加了，这使得需求方难以超越预期。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，并扫描QR码关注更多粉丝（Sinafinance）